顶级投行喊话：逢低买入A股——道达投资手记

今天，A股主要指数集体收涨。 截至收盘，上证指数、深证成指分别上涨0.10%、1.19%，创业板指数、科创50指数分别上涨0.87%、1.68%。市场成交额较昨日放量近千亿元。 个股普涨，超过4800只个股上涨，中位数上涨2.02%，平均股价指数上涨2.13%。 主要宽基指数方面，除创业板指数未摸到20日均线之外，其余指数均已站上或摸到20日均线。 今天，各大指数低开，消化昨天的获利筹码，然后大幅回升，整体走势均较健康。因最近两天涨幅较大，科创50指数的上影线较其他指数略微长一点，这是正常现象。 自10月23日以来，上证指数形成了短期双底的形态。若要确认反弹趋势行情，则需要站上短期双底形态的高点，即10月27日的高点。 各大宽基指数均已站上10日均线，若市场回调，上证指数的10日均线附近会是短期支撑。一般而言，这个位置也是一个上车时机。 整体来看，宽基指数今天震荡或冲高后略有回落，是正常现象，不用过于担心，重点关注上证指数能否突破10月27日的高点。 行情依然处于反弹进程中，因担忧情绪大幅修复、赚钱效应开始出现，若未来几天指数回调，也不用过于担心。 经过最近几个月的调整后，外资比较关注A股市场的机会，高盛亚洲团队更是发出逢低买入的声音。该团队发布报告称，看好中国国内AI相关股票，理由是估值已大幅压缩、政策支撑持续加码、外资仓位处于历史低位。 消息面上，中国人大网11月5日发布了《国务院关于金融工作情况的报告——2026年11月3日在十四届全国人民代表大会常务委员会第二十五次会议上》。报告称，实施好支持资本市场的货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，巩固完善资本市场稳市机制。 板块方面，防御类的石油、煤炭、电信运营、银行跌幅居前，前期护盘的一些大票，出现了一根阴线跌破多根阳线的情况。这方面，达哥此前已经提示过类似的风险，比如及时提示要对银行板块防一手。 因市场开启反弹进程，防御类板块一般是较难跑赢其他板块的，甚至还会逆整个大市而调整。 AI应用方面，达哥比较关注短剧、物理AI，近期也在一直强调，其表现也符合达哥预期。 未来是否会出现AI应用的“AI+”行情，达哥认为可能需要一个分支板块打出高度。在这方面，AI在短剧漫剧上已大规模应用，具有打出高度的可能性。 QuestMobile近日发布的《中国移动互联网秋季大报告》显示，短剧、短视频为全网时长增长两大核心引擎。9月移动互联网细分行业总时长净增量前两位分别是短剧（增长133亿小时）、短视频（增长57亿小时）；排名第三至第五的AIGC、即时通讯、综合电商，最高增长不足10亿小时。 海外AI漫剧活跃用户已经超过1.5亿，海外短剧付费应用前十里，中国厂商占了9席。国金证券认为，AI短剧漫剧已进入规模化生产阶段、模型迭代持续推动AI影视由短向长、由单向观看向实时交互升级、世界模型及PICO新品有望催化互动影游、沉浸式内容等新形态发展、AI艺人及AI综艺加速探索商业化。 有卖方看好AI下一场景——互动影游，世界模型将在游戏、视频率先落地，关注字节的扶持政策以及优质供给上线。 物理AI及机器人行业方面，《学习时报》今天发表题为《推动具身智能从“热”到“强”》文章称，强化关键核心技术攻关，筑牢自主可控产业根基；加快标准体系建设，构建协同共生产业生态；坚持场景牵引赋能，稳步推进商业化落地；激活关键要素潜能，夯实产业发展底层支撑。 宇树科技创始人王兴兴近日表示，大概率明年将是机器人行业或机器人模型的临界点，并强调数据、算力、芯片产能、能源和矿的核心资源价值。 东北证券认为，OpenAI侧关注模型能力突破向物理世界延伸，Tesla侧关注Optimus训练体系建设与商业化推进，两条主线有望带动数据采集、大小脑模型及端侧软硬件协同发展，持续打开物理AI板块的成长空间。 AI硬件方向震荡分化，多数超跌小票股价上涨，但机构重仓的大票表现较差，比如中际旭创、新易盛、东山精密、沪电股份跌幅均超过5%。总之，市场资金还是对AI硬件的机构重仓股有所规避。 AI硬件未来是否会有大的反弹行情，要看是否有催化。11月18日英伟达凌晨的财报，不能出现较大的“瑕疵”，否则届时AI硬件的行情仍然会比较难。 光伏、储能、锂电、医药、黄金五大板块普遍上涨，主要是受民主党取得美国中期选举大胜的消息影响。达哥认为，最好是当作短期事件驱动来看待，不能上头，尤其是光伏。 这方面要关注大票的走势，比如宁德时代、阳光电源、药明康德等。若大票走势都不行，那么这些方向的中小票可能也不会有太好的表现。 港股市场大涨，恒生指数、恒生科技指数分别上涨3.67%、5.55%，京东集团、小米集团、腾讯控股、百度集团、美团、快手、网易、哔哩哔哩等科网股普遍大涨。 最近一年，港股科网股跌幅较大，投资者备受煎熬，如